iDatastar讯|特斯拉:我很难,但我最赚钱

【iDatastar数据星球(www.idatastar.cn),超多深度研究报告】

核心观点

凭借着二季度14.6%的营业利润率,特斯拉成为汽车界利润率最高的车企;

马斯克建议年轻创业者加入电池精炼行业:电池精炼的利润,堪比软件的边际利润,潜力很大;

马斯克认为,4680电池规模化量产的进度取决于供应商电池生产的速度,也将决定“世界向可持续能源转变”的速度。

马斯克最近很头大。

7月19日,推特公司诉马斯克一案举行首次听证会,只因马斯克出尔反尔放弃对推特的收购承诺。

推特风波还未结束,特斯拉市值一度跌近四分之一,疫情影响下上海工厂停摆近一个月,6月份,马斯克还宣布计划全球裁员10%。

在此背景下,市场都在等着看特斯拉二季度的成绩单。

7月21日,特斯拉发布2022年二季度财报。财报最先引人注目的是,特斯拉抛售了持有的75%的比特币,套现了9.36亿美金。

作为币圈的忠实拥趸者,马斯克还是妥协了。在财报电话中,他一反常态,似乎迷途知返:“加密货币只是一个副业的副业,特斯拉的目标仍是:加速世界向可持续能源的转变。”

锂金属价格飞涨等因素,影响了动力电池与电动汽车的产能,也连累了马斯克的能源梦。

为此,在电话会上,马斯克还力劝年轻创业者加入电池精炼行业:电池精炼的利润,堪比软件的边际利润,潜力很大!

01 中场哨响,特斯拉稍缓脚步

特斯拉一季度成绩珠玉在前,衬得特斯拉二季度的成绩黯淡不少。即便如此,特斯拉的财报表现却足以羡煞一众同行。

二季度,特斯拉实现营收169.3亿美元,同比增长42%,环比下降9.71%。

在盈利方面,特斯拉二季度实现22.6亿美元的归母净利润,同比增长98%。与一季度33.2亿美元的净利润相比,本季度净利润环比下降达31.9%。

但凭借着二季度14.6%的营业利润率,特斯拉成为汽车界利润率最高的车企。

截至美东时间7月21日美股收盘,特斯拉总市值已上涨至8448亿美元。

2022年上半年,特斯拉常年保持的新能源汽车销量冠军的桂冠,被比亚迪夺走,但特斯拉仍把持着“全球车企市值第一”、“全世界最赚钱的新能源车企”等头衔。

特斯拉连续12个季度保持盈利的能力,也无疑让蔚小理等还在为利润转正而挣扎的新势力车企,垂涎三尺。

相较第一季度营收和净利润分别同比增长81%和658%,特斯拉二季度的营收和净利润的增速明显放缓。

主要原因是特斯拉目前的核心支撑点——汽车业务的交付量和毛利率等方面,均出现了不同程度的环比下滑。

第二季度,特斯拉交付量为25.5万辆,环比下降17.8%。这也是自2020年一季度以来,特斯拉交付量首次出现环比下降,主要是受供应链及产能影响。二季度其汽车业务毛利率,也从一季度的28.4%下降至27.9%。

上海超级工厂因疫情因素断断续续停产近一个月,目前柏林工厂周产能仅为1000台,得州奥斯汀工厂周产能连1000台都不到。

特斯拉还得养着这两只“吞金巨兽”。

在6月的一次采访中,马斯克表示,由于供应链和电池方面的挑战,特斯拉德国柏林和美国得州奥斯汀工厂正遭受高达十亿美元的巨额亏损。

不过这并不影响特斯拉对下半年的业绩的乐观态度。

马斯克也在电话会议中自信地谈道,特斯拉目前主要阻碍在供应,而不是需求方面,大宗商品价格正在走低,“我们有可能在今年下半年取得创纪录的成果。”

特斯拉不仅仅是靠卖车挣钱,依靠出售FSD全自动驾驶软件包等来盈利,也是特斯拉理想的道路之一。

“相比于汽车公司,特斯拉更是家软件公司。”马斯克说道。

截至2022年第二季度末,已有超过10万名特斯拉车主在北美使用了完全自动驾驶能力(FSD)测试版功能。车主在监管下使用城市路况自动驾驶功能累积的里程超过了3500万英里。

在财报会议上,马斯克坦言今年将调高FSD的售价。他认为FSD的价值其实非常高,但其价值目前还不被很多人理解。

而对于关键的芯片等硬件领域,马斯克则表示特斯拉目前不需要也不打算生产芯片,但是其会和供应商进行深度合作,由他们投资建设生产关键芯片的工厂。

此次特斯拉财报罕见的出现诸多环比下滑,似乎是19年忙碌之后,特斯拉暂缓脚步,市场裁判吹响了中场哨声,特斯拉是时候为下半场的比拼,作出新的战略畅想了。

02 突围之后,再入重围

特斯拉进入中国市场,是其事业线的一次重大转折。

上海工厂建成之前,特斯拉一度处于产能不足、现金流吃紧,甚至濒临破产的困境。

2018年7月,特斯拉与上海市政府、上海临港管委会共同签署了纯电动车项目投资协议。2019年11月,上海工厂正式开始试点生产。

自此之后,上海工厂成为特斯拉的核心支柱之一。今年上海疫情,对特斯拉产销的影响显而易见。

中国市场也需要一条鲶鱼,加强市场竞争的同时,促进中国新能源车企持续向上,力图掌握核心技术,实现弯道超车。

从现在的结果来看,中国市场和特斯拉均得到了自己想要的东西。

特斯拉获得了广阔的中国市场,为其迈上全球电动车王座奠定了基础。近年来,中国新能源车企飞速发展,已逐渐缩小与特斯拉之间的差距,甚至实现了局部超越。

尽管包含了混动、纯电等车型的综合销量,在2022年上半年的销量较量上,比亚迪还是赢了特斯拉。

“迪王”在新能源汽车销量上登顶,对中国车企而言,意义重大:在全球新能源汽车市场,中国车企实现了超车。

在新能源汽车汽车的多个领域,比亚迪、蔚小理等,已可媲美特斯拉。

在新能源车赛道,特斯拉一直是处于开拓者的位置。无论是其创新式的直营模式,还是全球领先的自动驾驶和三电系统等新能源车核心技术,均为特斯拉带来了口碑和实际收益。

只不过,这些并非不可超越。

2013年,特斯拉在北京芳草地开设第一家体验店。2021年,中国新能源汽车商超店已达2200余家。8年时间,商场成了一个车企品牌竞技的新舞台,中国造车新老势力已经熟稔了特斯拉的直营模式。

基于对中国市场的了解,中国车企花样百出,将直营模式与中国市场相结合,打破了传统4S店的服务模式,走出了一条新道路,开创一种新服务业态。

如蔚来等中国车企的服务能力逐渐得到消费者的认可,在品牌形象的建立等方面已取得长足的进步。

就三电技术而言,中国市场也诞生了比亚迪这类能自研自产三电系统的车企。

如今宁德时代、比亚迪等中国企业是新能源汽车市场的核心选手,中国电机企业亦可以制造媲美国外先进水平的驱动电机。至于电控系统方面,虽受制于IGBT等上游核心部件,但比亚迪等车企、斯达半导等供应商正在逐步实现技术突破。

今年6月,比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在接受媒体采访时,确认比亚迪将为特斯拉提供电池。

特斯拉本身也是动力电池玩家,不过其专注于圆柱电池,特斯拉新一代4680电池即将开始量产,在今年掀起了一股大圆柱电池的风潮。

马斯克认为,4680电池规模化量产的进度取决于供应商电池生产的速度,也将决定“世界向可持续能源转变”的速度。

对于智能电动汽车的核心领域——自动驾驶,根据亿欧智库评选的2022中国市场智能电动汽车品牌自动驾驶竞争力Top15,特斯拉自动驾驶竞争力位居第一,但蔚小理紧随其后,零跑、智己、极氪、飞凡等新兴汽车品牌步步紧逼,毫不逊色。

中国车企,不是在新能源车单个技术领域发力,而是从电动化到智能化实现全方位的极速前进。

特斯拉的技术沉淀仍存,但不再是高不可攀。

亿欧汽车认为,随着中国新能源汽车“产品过硬”的形象深入人心,消费者会用脚投票。在未来的中国乃至全球的新能源车市场,中国车企必定稳居一席。

03 破风者,未必是冲线者

一个自行车队中,往往会有一名破风手领骑,承担前方最大的空气阻力,帮助队友节省体力。

不管是出于主观还是被动,此前的特斯拉很大程度上扮演着“破风手”的角色。无论是坚定对电动汽车的研发,还是自动驾驶技术与直营模式的创新,特斯拉一直走在前方,吸引火力,破风前行。

特斯拉长期领跑,收获了足够多的鲜花与掌声、诋毁与唾弃。当后面的队员逐渐追上他的步伐后,特斯拉也需要考虑接下来的发展之路了。

特斯拉本质上是一家科技公司,而非是一家车企,其在智能科技上的投入,将汽车改造成了一个智能终端,刷新了车企的固有形象,打破了车企在资本市场的价值天花板,成为与苹果、谷歌、亚马逊等齐名的科技企业。

特斯拉旗下产品除智能汽车外,其推出的人形机器人Tesla Bot也令市场十分关注。

该机器人头部带有显示屏,用以展示信息,采用Autopilot的摄像头作为视觉感知传感器,共八个摄像头,并且采用FSDComputer作为计算核心。

6月3日,马斯克在推特上透露,人形机器人Tesla Bot Optimus(擎天柱)原型机将于9月30日的特斯拉AI日亮相,在此次财报电话会议上,马斯克也表示,2022年的特斯拉AI Day将有很多“令人激动的东西”。

马斯克认为,Optimus机器人项目将比电动汽车业务和自动驾驶业务更有价值,项目的重要性将在未来几年显现出来。

特斯拉还自研了服务于自动驾驶的超级计算机—Dojo,以及自研的AI训练芯片D1。

智能电动汽车的出现,不仅是代表着汽车工业的变革,也是智能科技的一次爆发,是对用户出行生活方式的一次重构。马斯克将智能汽车自动驾驶技术用于机器人,只是科技落地应用的一隅。

未来智慧交通、智慧城市的实现,均离不开智能电动车。

除智能汽车外,特斯拉在能源方面的业务同样重要。

实际上,特斯拉的目标是“加速全球向可持续能源的转变”。

以新能源汽车为基,特斯拉加速充电补能网络的建设,其发电及储能业务也在迅速增长当中。

第二季度,特斯拉发电和储能业务的营收为8.7亿美元,上一季度为6.2亿美元。特斯拉储能产品Powerwall的市场需求继续提升,生产Megapack的工厂正在爬升产能。

本季度,特斯拉太阳能装机量也同比增长25%至106兆瓦。

马斯克对特斯拉能源业务抱有厚望,曾多次放言其能源业务将要赶超电动车业务。

归根到底,特斯拉想要主导新能源发电、储存、使用的方方面面。围绕车、桩、储、家居等建立一个完整的新能源生态圈,触及用户生活更深层次,建立强有力的用户连接,以此来保障自身的未来发展。

正如蔚来利用换电站、NIO Space等去建立用户生态一样,始于新能源车,而不满足于只是卖车。

在财报会议中,马斯克也提到,为加速世界向可持续能源的转变,特斯拉选择努力加速推进电动车、储能、光伏这三大可持续能源发展的支柱领域。

特斯拉是用户运营的高手,也是科技智造的能手。伴着新能源时代的BGM,特斯拉一路小跑至今天的位置。从电动车企到机器人和能源厂商,特斯拉是充满想象力的。

特斯拉的智能电动汽车之旅远未结束,前方的分岔路口已在眼前。秉持这种探索精神,下一个赛道,特斯拉未必不能再次“领跑”。

04 结语

亿欧汽车认为,中国车企不必成为特斯拉。

在碳中和、元宇宙、人工智能等成为时代热词的今天,中国也需要自己的开拓者,需要自己的“马斯克”。从中国执行力、创造力、爆发力上来看,中国科技力量势如破竹,定会走上世界舞台,与最强者掰手腕。

中国车企正在一步步地走出自己的道路。在新能源汽车领域,中国已走在前列。

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本文来自微信公众号“亿欧汽车”(ID:EO-AUTO),作者:梅旭康,编辑:郝秋慧,本站仅作分享使用,如有侵权,联系删除。原标题:《净利环比跌了31.9%,特斯拉一点儿不慌》

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