数据星球|开不稳的Model X,卖不动的特斯拉

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怎么也没有想到,原来这特斯拉Model X是一辆专业赛车手都不一定能开得稳的车。当然,最近开不稳的不仅只是Model X,还有特斯拉下半年的销量和近期波动不停的股价。

首富,你究竟怎么了?

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这两天,林志颖、车祸、着火等三个关键词,又让全球著名车企特斯拉不知道第几回上了热搜。

事情的经过差不多是这样:7月22日早上,林志颖开着Model X在中国台湾桃园市中正北路撞上了路中间的分隔岛,就在这时车子突然起火,直接把这款百万豪车的车头烧成了一堆废铁,最后等到事故处理人员把车运走的时候,车子又燃起了火焰。当时,车的副驾上还坐着林志颖6岁的儿子Jenson。万幸的是林志颖父子两人都没有受重伤,目前都在医院接受治疗当中。

近两年,新能源汽车出安全事故的问题不在少数,由于特斯拉名气高所以经常一点事情就能在热搜上挂个半天,但没有一次能像今天这样引起极大的争议。因为这次出事的是林志颖,他的身份不仅是红遍了两岸三地的明星,更是一个拥有专业赛车队的赛车手,并且还曾在公开表示过他很喜欢特斯拉。此外,在查看录像的时候发现林志颖行驶的速度并不是特别快,所以在事件被报道的第一时间,大家都对特斯拉的安全性产生了质疑。

所谓“祸不单行”,最近马斯克本人的花边新闻全球飞,同样特斯拉的风波也是一出接一出,包括二季度环比下跌、引以为傲的毛利率下降、销量被比亚迪超过、自动驾驶团队灵魂人物离职等等。

7月初的时候,各个造车新势力放出了“年中销量大考”的成绩,其中比亚迪以以近8万辆的销量优势领先特斯拉,夺得了全球销量冠军。具体数字来看,2022年1-6月,比亚迪旗下新能源汽车累计销量约64.14万辆,同比增长314.9%,而同期内特斯拉全球电动车总交付量则为56.4万辆。

讲道理,特斯拉上半年表现不如比亚迪并不是因为他们不努力,而是因为敌人过于强大。在2021年上半年,特斯拉全球交付量为38.62万辆,按照今年56.4万辆的成绩来看,特斯拉今年环比增长也有46%。之所以说敌人过于强大,主要在于特斯拉是全球销量,而比亚迪光一个国内市场就能达到特斯拉无法追击的水平,一旦比亚迪开球全球交付之后那还了得?

说到这里就自然引出了特斯拉现如今最严重的问题之一,如果特斯拉的销量不能稳坐世界第一,那他们高不可攀的股价还能撑得住吗?

投资人看好特斯拉,在于长久以来这家车企的销量都很不错,超高的销量撑起来了投资人的信心。反而要是特斯拉的销量跌下来了,投资人也会随之失去对未来的预期。

原本大多数投资人都以为,特斯拉将会成长为一个如苹果公司一般的“神话”,在新能源赛道上会有绝对的统治力。然而,特斯拉的“神话”似乎有点吹过了头,实际上的增长并没有那么传奇,从现在的市场份额和利润来看,特斯拉显然离苹果的高度还有一段很远的距离。

坏消息总是一个接一个地来,一直让特斯拉引以为傲的毛利率在二季度也出现了下滑。一季度,特斯拉傲人的毛利率达到了33%,到了二季度就急转直下变成了27.9%,低于去年同期的28.4%,是其最近四个季度车辆毛利率首次跌破30%。

于特斯拉而言,这一形式非常不乐观。因为在他们倒退的同时,国产新势力在暗暗前进, 一季度,理想汽车毛利为21.6亿元,同比增加250.9%。毛利率为22.6%(去年同期为17.3%)。这表明特斯拉独一无二的优势,现在正在被其他竞争对手追平,要是这种趋势成为常态,那么特斯拉想要复制苹果在手机领域的统治力,那基本上是没什么可能性了。

正是因为投资人都发现了这一点,近期特斯拉的股价开始变得动荡不安了起来,过去2个月里特斯拉股价一直在650-750美元之间徘徊。

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就在特斯拉股价来回波动的时候,事情又突然出现了反转。

20日下午,特斯拉交上了二季度财报,由于马斯克的激情澎湃的陈词又加上财报数据大体上好过市场预期,所以特斯拉的股价又在第二天涨了起来,一度上涨9.78%,创下了5月10日以来的新高。股价迎来反弹,其实很好理解,无非就是马斯克给大家画了个“大饼”,让所有人对特斯拉下半年的发展有了新的美好预期。

马斯克的“大饼”都围绕销量展开,就在特斯拉刚迈过年出货量100万的大关时,马斯克分别定下了2022年和2030年的“小目标:年销量150万辆和2000万辆。本次财报会上特斯拉CFO表示,今年还是有希望完成保底目标,已经准备好迎接创纪录的下半年,产能50%同比增长非常有可能。马斯克又补充称,公司的目标是到今年年底,实现每周生产4万台车,而其近期周产量的高点则是约3万台。

按照现在的销量来算,假如特斯拉要达到150万的目标,那么至少下半年要卖93万辆车而特斯拉的股价上涨了,说明有人信服这一目标。然而我个人表示:特斯拉你这么吹,我很难相信你。

首先,特斯拉现在的上海工厂和加州工厂已经处于饱和状态了,尽管产能有一定的提升空间,但50%实属有点扯淡。另一方面德国工厂的产能显然不及预期快,爬坡能力相对比较缓慢,想要能达到和上海工厂一样的产能,还需要很久的时间,而眼前剩下的时间已经不足半年。

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其次,就算产能真的达到了预期的水平,特斯拉就一定能卖的出去吗?这事放在前些年还有可能,到了今天可就不一定了。在美国市场,几乎每年都会冒出来一两家本土产的“特斯拉杀手”,比如去年招摇上市的Rivian。除了这群“杀手”之外,还有贾老板的FF在虎视眈眈。欧洲市场的阵仗就更浩大了,从BBA到大众哪家不对新能源市场充满了幻想呢?退一步讲,纵然上述这些车企目前都还没有拿出来什么好产品,但好在他们迭代的速度都很快。

把视角再放回中国市场,那就更不容马斯克在那里讲大话了。国产造车新势力有多强我就不多讲了大家都懂,比亚迪、小理蔚、极氪、问界、哪吒和零跑都不是吃素的家伙,并且现在中国的消费者都更青睐国产新能源,这就导致特斯拉的市场又缩小了一大块。中国市场虽然是块宝地,可开发性极强,但也正是因为这一点就导致中国市场也是最卷的那一块所以说,特斯拉的这块蛋糕真的已经端不稳了,现在正处于腹背受敌的状态,迟早会被其他车企掠夺去。

特斯拉不是没有优势,只不过是现在消费者的可选择范围变广了,所以特斯拉早些年的那些稀缺性就不怎么稀缺了。智能系统比不过国内的新势力,续航能力也不是特别出众,再看那粗糙的内饰就更没有办法打动中国的消费者了。

综合特斯拉的产能以及市场的情况来看,特斯拉今年下半年的销量并不会如马斯克预期的那么乐观。前两年,在国产新势力还都没“觉醒”的时候,特斯拉确实是市场上最领先的那一家。然而,一时领先不代表会永远领先,随着市场的成熟以及越多车企的进入,特斯拉能吃到的蛋糕就和竞争力就会变得越来越小。长期看下来,说句不好听的话,别说今年下半年或许2-3年之内特斯拉的表现都不会好到哪里去。

回顾过去一年,特斯拉的股价以极其夸张的涨速,让他们全球“万亿市值俱乐部”,顺便马斯克也过了一把当首富的瘾。结果就是让首富飘了起来,不仅自己重金投入比特币,还当起了狗狗币的代言人,又说什么可以以数字货币购买特斯拉。然而,到了本季度末,特斯拉减持了大约75%的比特币,这一转换为其资产负债表增加了9.36亿美元的现金。可见,人终究还是人,再牛逼的人头脑也有发热的时候。

总之,马斯克现在最大的竞争对手就是中国的造车新势力,因为我们从产品上已经有胜出特斯拉之势,稍微欠缺的就是技术方面的累积。好在中国造车的朋友们迭代能力个顶个,今年下半年一开始就发出了理想L9和问界M7两辆综合性价比超高的车。在手机时代,全球只有中国的OV华米与韩国的三星能与苹果对抗,我相信新能源汽车时代也一样,中国将会再创辉煌。

最后还是要劝劝马首富,最近你的花边新闻可是太多了,还是多花点精力,聚焦产品吧。中国的百度都已经把方向盘卸掉了,特斯拉什么时候才能做到呀?

本文来自微信公众号“陈博每日观察”(ID:CHENBOviews),作者:陈博,本站仅作分享使用,如有侵权,联系删除。

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