社区团购研究：下沉市场电商新范式

《艾瑞咨询：2021年中国商业物联网行业研究报告》–数据星球iDatastar推荐阅读

报告关键词：商业物联网,商业物联网行业,物联网,艾瑞咨询

报告摘要：当前中国经济正由高速增长转向高质量发展，大量传统产业需要从过往粗放式经营转变为精细化管理，基于数据进行经营决策比经验驱动更加精准高效。国家政策上支持线下经营实体加快新理念、新技术、新设计的改造提升，商业物联网厂商在交易服务之上叠加经营分析、资金管理、营销等方面的支持服务，助力商户智能化升级。

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►创新履约模式带来流通效率提升，有望开启电商第三波普及浪潮

电商过去的高速发展离不开以快递为代表的履约体系的成熟。目前通达系快递平均履约成本极限约为4-5元/件，意味着件毛利高于5元的商品才能大规模线上化，这也是生鲜、日百等品类线上化难的原因。我们认为社区团购通过有效的创新，有望将单均履约成本控制在1元左右，大幅消除了相关品类的线上化阻力，甚至较部分线下业态也更高效。聚焦低毛利、标准化、高复购率的品类，我们认为社区团购有望继快递、仓配驱动的电商浪潮之后，开启电商第三波普及。

► 价值主张上取舍明确，生鲜、快消品类首次大规模“向下”探索

生鲜、快消品类的线上化率较低，此前线上化解决方案基本都以保证体验为前提，其代价就是履约成本高，适合高毛利、高单价商品，具备消费升级属性。社区团购是首次大规模“向下”探索，即战略性牺牲部分体验，集中资源在性价比上并加以放大。社区团购模式的出发点，就是把普通大众的消费主张集合起来，形成客观上强大的购买能力。这种购买力不是站在供给方立场上，而是站在消费者角度上，代表最广大消费者的利益。社区团购也不是唯一的探索者，早年的团购、今天的拼多多等，都是帮助大众形成消费决策权合力的一种积极尝试。

《赛迪智库：5G发展2021展望白皮书》–数据星球iDatastar推荐阅读

报告关键词：5G,5G发展,赛迪智库

报告摘要：白皮书预计，2021年四大电信运营商将持续加大5G网络投资力度，预计将是2020年的1.5到2倍，2022年5G基站建设将会达到高潮。

► 巨头决战式竞争大幅提升行业门槛，决心与实力决定未来格局

由于牵涉到存量渠道的改造和替代，我们预计行业空间超过1.5万亿元，而先行者有效的探索，一定程度上证明了商业模式是有效的。好赛道总是拥挤，巨大的行业空间和商业模式上的可行性，必然会导致竞争无比激烈。所有人都看到的机会就不是所有人的机会了，它只属于最有远见、最有决心、最有实力配置资源的人。简单来说，我们认为互联网巨头的机会大一些。

社区团购市场空间明确、商业模式清晰，但考虑到眼前的激烈竞争，短期SOTP估值的说服力不强。我们建议站在公司整体战略上思考新模式带给平台的核心价值。