iDatastar|新造车IPO太难?爱驰:我一勺三花淡奶

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活成自己最讨厌的样子

零跑和威马相继发布关于上市的消息后,爱驰急了。

这家新造车企业,成立已经5年,然而5年来在市场的存在感并不高。

不仅销量难以比肩蔚小理,在资本方面也很难维持正常运营,为了输血,各方资本也开始入驻,爱驰汽车的高管团队换了遍。

如今的爱驰有点四不像,选择出海没有太大起色,曾经的创始人也被迫让位资本,造车初衷备受质疑。

而最新的消息是,爱驰计划去美国上市,按照爱驰目前的情况,显然不能独自上市。为了简化上市流程,爱驰计划借助华夏博雅(北京)教育科技有限公司。

不过爱驰的这波操作,和寻常的借壳上市并不一样。

01 反向操作,弱弱组合

和一般的上市路径不同,爱驰选择“反向借壳上市”。

简单来说,就是爱驰汽车把资产注入到一家市值较低的已上市公司,得到该公司一定程度的控股权,同时利用该公司的上市地位,使爱驰汽车的资产得到上市。

爱驰选择的这个“壳”,就是美股教培企业华夏博雅。

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前不久,华夏博雅发布公告,公司已与爱驰汽车的运营公司Aiways Holdings Limited达成不具约束力的合作意向,去收购爱驰汽车所有发行在外的股权。

根据意向书条款,爱驰汽车估值总金额范围为50亿美元至60亿美元,收购完成后,爱驰汽车所有股权将被转换为上市公司的普通股。

这种反向操作,不是常规的IPO上市,也不是像FF上市那种海外SPAC借壳上市,爱驰方面显然是着急了,不惜一切方法。

反向借壳可以最大化简化流程,而且审核周期也很短,大概率会满足上市的要求。

然而反向借壳受二级市场影响较大,而且回笼资金的周期也更长,壳资源本身存在一定的风险性,这也会反噬这家企业。

所以爱驰的需求很明显,是为了上市而上市

来源:爱驰

只不过爱驰牵手的这家企业华夏博雅,公司状况正面临不小的挑战。

华夏博雅成立于2011年,是一家教育资源整合与运营机构,成立9年之后,终于在2020年5月8日于美国上市,不过上市的两年来,华夏博雅的日子可不好过。

今年以来,受行业环境影响,华夏博雅营收下降,净利润盈转亏,并且多个项目关停,手中现金告急,员工仅剩下27人

7月19日,华夏博雅宣布收到纳斯达克退市警告函,其股价已经不符合纳斯达克持续上市的最低买入价(上市证券需维持1美元/股)要求。自6月1日至7月14日,其普通股收盘价均在1美元以下。

而华夏博雅有180天的时间来重新争取合规资格,若在2023年1月11日之前还是未能合规,则很有可能面临退市。该消息发出之后,华夏博雅的股价一落再落,截至发稿,也未超过1美元

来源:网页截图

而对于爱驰来说,以前不是没有尝试过IPO。2021年6月,爱驰汽车被曝出计划登陆科创板,很多车企都在冲击科创板IPO,随着科创板IPO政策的一紧再紧,科创板IPO对车企来说也不是易事。

登陆科创板无果,两个月后,市场又传出爱驰汽车谋求赴美上市的消息。在美股市场,新能源车已经不再性感,新势力蔚小理的日子都不好过,更何况已经被挤下赛道的爱驰。

一个靠自己不能上市,一个不靠别人上市地位就会不稳。爱驰和华夏博雅合作,更像是弱弱组合抱团取暖。

02 爱驰:不走寻常路

爱驰的路子一直都挺野的。

2017年,爱驰汽车成立,说它是最早的第二梯队并不过分,爱驰的创始人付强,曾在众多传统汽车工作过,一汽大众、奔驰、沃尔沃等,带领团队让中国市场成为沃尔沃的主战场,彼时的付强就像车圈的一个金字招牌

爱驰的初创核心团队,差不多来自传统车企,甚至还找来了奥迪名扬天下的Quatrro四驱之父Roland Gumpert任首席产品官。

所以在爱驰发展初期,还是能看出传统车企的影子,注重稳扎稳打,投资133亿元,在江西上饶建设工厂。

可能是鉴于国内新势力赛道愈发拥挤,付强断言,国外新能源市场的竞争不如国内激烈,因此爱驰把舞台放在了海外

2019年爱驰U5在欧盟上市发售,第二年,爱驰汽车在欧洲官网正式上线,用户可以在线上进行订车和选择用车时间,欧版U5也在德国斯图加特正式发布。

来源:爱驰

这本应该是一步稳棋,相比其他新势力在海外的发展,爱驰成为在海外走的最快的新势力,就算是早就上市成功的蔚小理也比不上,小鹏在2020年才向欧洲出口小鹏G3,蔚来2021年才正式宣布进入海外市场;理想汽车目前还在“纸上谈兵”阶段。

在技术发展路线上,新能源车企大多是选择纯电或者是混动车型,目前还是混动较多一点,但爱驰选择燃料电池,为了避免与丰田、奔驰、现代这样强劲的竞争对手交手,爱驰选择了甲醇重整制氢高温燃料电池技术路线。

这些反常规的操作,放在其他车企上恐怕是不行,不过爱驰却敢拼敢干。

公司曾在官网放出豪言壮语,“2021年出口10000辆”、“以10倍增速推动品牌由中国新能源汽车全球化先行者向引领者地位迈进”。

但雷声大雨点小,乘联会数据显示,爱驰自2020年6月交付以来,2020年共交付2600辆,2021年共交付3011辆,2022年1-8月累计销量2824辆,平均每月353辆,年销量别说万辆,连5000辆都不能达到。在出口方面,第一季度出口量仅1056台。

也就是说,成立5年,爱驰汽车累计销量只有1万辆。

03 下一步怎么走?

自2017年成立以来,爱驰旗下唯一一款在售的车型是爱驰U5,和理想一样,但爱驰却做不到用一款车型打天下。

来源:爱驰

由于前期的不给力,爱驰汽车的名号压根没打出去,虽然把国外当作主战场,但如今,爱驰在国外和国内的发展都陷入了尴尬期。

前不久,爱驰汽车管理层“大换血”引发不少关注,创始人付强不再担任法人代表,由于经营困难,付强被投资人取代,频繁投资的陈炫霖接替他的位置。

陈炫霖是谁?

天眼查显示,陈炫霖是上海万象汽车集团有限公司、上海中通瑞德投资集团、广微控股的法人,在这些公司担任董事或总经理。

而且陈炫霖还是位隐秘的富豪,资料显示,在2021年公布的500富人榜当中,陈炫霖的财富值达到170亿。

其中广微控股则是陈炫霖财富的重要来源,涉及的产业范围很广泛,除了在军工领域耕耘多年,汽车制造、旅游地产等领域也有涉及。

而且陈炫霖还有一家投资公司,在很多行业内都能够看到他投资的影子。他还曾投资过奇虎360和大众点评等知名企业,还广微控股投资了美国第二大私募股权交易市场Sharespost。

陈炫霖虽然在汽车领域有所涉足,但是并非真正意义上的圈内人士,所以他更擅长行业投资和运营,更像是一个资本玩家

来源:爱驰

所以在业内看来,此次陈炫霖执掌爱驰,付强退位,或许意味着被资本裹挟的爱驰已经身不由己,接下来公司或将重点会参与资本的市场运作。

一年前,付强在接受采访中表示,爱驰的发展并没有按照资本市场的方向走,这是很大问题。

一年后,爱驰终究成为自己最讨厌的样子

本文来自微信公众号“超电实验室”(ID:SuperEV-Lab),作者:曹婷婷,编辑:在洲,本站仅作分享使用,如有侵权,联系删除。

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